- Yen Jepang menarik sejumlah pembeli saat harga sedang turun dan membalikkan sebagian kerugian semalam.
- Taruhan pemangkasan suku bunga BoJ dan meningkatnya ketakutan terhadap resesi mendorong aliran aset safe haven menuju JPY.
- Ekspektasi Fed yang dovish membebani USD dan juga memberikan tekanan pada USD USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) mempertahankan bias positif terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum melemah sepanjang sesi Asia pada hari Selasa, meskipun tidak ada tindak lanjut pembelian. Meskipun ada kekhawatiran yang berkembang bahwa tarif timbal balik AS yang lebih ketat dapat berdampak negatif terhadap ekonomi Jepang, investor tampaknya yakin bahwa Bank of Japan (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga pada tahun 2025 di tengah tanda-tanda inflasi domestik yang meluas. Selain itu, kekhawatiran tentang gangguan ekonomi global yang disebabkan oleh tarif timbal balik Presiden AS Donald Trump mendukung JPY sebagai aset safe haven.
Namun, pemulihan moderat dalam sentimen risiko global menahan para pedagang dari menempatkan taruhan bullish agresif di sekitar JPY. Di sisi lain, USD menarik penjual baru dan menghentikan pergerakan pemulihan dua hari dari level terendah multi-bulan yang dicapai minggu lalu di tengah taruhan bahwa perlambatan ekonomi AS yang didorong oleh tarif dapat memaksa Federal Reserve (Fed) untuk segera melanjutkan siklus pemotongan suku bunga. Hal ini menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi BoJ yang agresif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah untuk JPY yang berimbal hasil rendah adalah ke arah kenaikan.
Yen Jepang mempertahankan bias bullish intraday di tengah kekhawatiran tentang kemerosotan ekonomi global yang disebabkan oleh tarif AS
- Data yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa Upah Nominal di Jepang naik 3,1% tahun-ke-tahun pada bulan Februari dibandingkan dengan kenaikan 1,8% yang direvisi turun pada bulan sebelumnya. Sementara itu, upah riil yang disesuaikan dengan inflasi mengalami kontraksi 1,2% pada bulan Februari, menandai penurunan bulanan kedua berturut-turut dan menunjukkan bahwa inflasi yang tinggi membebani pendapatan.
- Faktanya, tingkat inflasi konsumen yang digunakan pemerintah untuk menghitung upah riil tumbuh 4,3% tahun ke tahun. Hal ini terjadi setelah negosiasi upah musim semi yang positif – yang menghasilkan kesepakatan pertumbuhan rata-rata 5,47% dan memberikan sinyal positif bagi ekonomi domestik – dan mendukung kasus normalisasi kebijakan lebih lanjut oleh Bank Jepang.
- Para investor tetap khawatir bahwa tarif timbal balik yang diberlakukan Presiden AS Donald Trump akan mengganggu sistem perdagangan global dan berdampak pada aktivitas ekonomi di seluruh dunia. Lebih jauh, Trump menaikkan taruhan dalam perang dagangnya dengan China dan mengancam akan mengenakan tarif tambahan sebesar 50% terhadap China jika negara itu tidak menarik kembali biaya impor balasan sebesar 34% terhadap produk-produk Amerika.
- Hal ini semakin memicu kekhawatiran bahwa hambatan perdagangan yang tinggi di pasar konsumen terbesar di dunia dapat menyebabkan resesi, yang pada gilirannya, membantu Yen Jepang sebagai aset safe haven untuk menarik beberapa pembeli yang sedang mengalami penurunan. Di sisi lain, Dolar AS menghentikan pemulihan yang telah berlangsung selama dua hari dari level terendah selama beberapa bulan di tengah taruhan untuk pemotongan suku bunga yang agresif oleh Federal Reserve.
- Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pada hari Jumat bahwa bank sentral AS berada pada posisi yang tepat untuk menunggu kejelasan yang lebih baik sebelum melakukan perubahan seperti penurunan suku bunga dan menambahkan bahwa tarif Trump dapat berdampak besar pada inflasi. Sementara itu, Trump meminta Fed untuk memangkas suku bunga sesegera mungkin, dengan alasan bahwa ekonomi AS berada dalam posisi yang kuat.
- Selain itu, para pedagang kini memperkirakan kemungkinan yang lebih besar bahwa Fed akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga pada bulan Juni dan melakukan setidaknya empat pemangkasan suku bunga pada akhir tahun ini. Hal ini, pada gilirannya, akan mengakibatkan penyempitan lebih lanjut dari perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang, yang menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah bagi JPY yang berimbal hasil lebih rendah adalah ke arah kenaikan.
- Tidak ada data ekonomi relevan yang akan dirilis dari AS pada hari Selasa, yang membuat USD bergantung pada perkembangan terkait perdagangan dan pidato Presiden Fed San Francisco Mary Daly yang dijadwalkan. Sementara itu, fokus tetap pada rilis notulen rapat FOMC pada hari Rabu dan angka inflasi konsumen AS pada hari Kamis.
