Analis Macquarie berpendapat dalam sebuah catatan pada hari Kamis bahwa pendekatan Presiden AS Donald Trump terhadap kebijakan perdagangan, khususnya penggunaan tarif, berakar pada prinsip-prinsip teori permainan yaitu pengacakan dan brinkmanship.
Menurut Macquarie, “randomization dan brinkmanship adalah dua strategi teori permainan yang digunakan oleh AS untuk mendapatkan konsesi dari mitra dagang internasional.”
“Dengan mencegah lawan mengeksploitasi perilaku yang dapat diprediksi, pengacakan memberikan keuntungan bagi pemain, dalam konteks mikro,” tambah perusahaan tersebut.
Namun, Macquarie memperingatkan bahwa ketidakpastian ini memiliki risiko. “Dalam konteks makro, ada risiko bahwa terlalu banyak ketidakpastian kebijakan yang terjadi, yang dapat menyebabkan resesi,” kata para analis.
Meskipun demikian, mereka berpendapat bahwa Trump menggunakan brinkmanship – sengaja menciptakan risiko ekonomi – untuk memperkuat posisi negosiasinya.
“Dengan berpura-pura bahwa dia akan membiarkan resesi, Trump meningkatkan keuntungannya lebih jauh lagi,” jelas mereka. Pada akhirnya, Macquarie percaya bahwa “yang akan terjadi adalah konsesi – dan bukannya tarif permanen – yang akan diterapkan.”
Laporan ini juga menyoroti bagaimana strategi ini berdampak pada pasar keuangan. “Pengacakan dan ketidakpastian membingungkan – mereka mendorong pelarian ke kualitas dan ’kepastian’,” yang mengarah ke dolar AS yang lebih kuat meskipun ada ketegangan perdagangan.
Macquarie menyarankan bahwa kebijakan ekonomi Trump yang lebih luas, termasuk langkah-langkah pemangkasan biaya di pemerintah federal, juga merupakan bagian dari strategi jangka panjang untuk mengelola utang AS.
“Lebih baik mengatasi masalah utang dan defisit dengan sukarela sekarang, daripada dipaksa untuk melakukannya nanti, dalam sebuah krisis,” tulis mereka. Meskipun taktik-taktik ini menimbulkan risiko jangka pendek, Macquarie melihatnya sebagai bagian dari upaya yang diperhitungkan untuk membentuk kembali perdagangan global dan kebijakan moneter.
