Survei Beige Book terbaru dari Federal Reserve tentang kondisi di seluruh negeri terus melukiskan gambaran yang lemah, dengan sembilan dari 12 bank distrik regional melaporkan aktivitas yang datar atau sedikit menurun. Sebagian besar distrik melaporkan aktivitas manufaktur yang menurun dan konsumen dilaporkan tengah mencari barang murah. Aktivitas perumahan terus meluas di seluruh negeri, tetapi ketidakpastian tentang arah suku bunga hipotek membuat beberapa pemilik rumah tetap menunggu.
Beige Book yang dirancang untuk memberi pejabat Fed gambaran tentang kondisi di lapangan menjelang pertemuan kebijakan suku bunga berikutnya, yang ditetapkan pada 6-7 November. Beige Book baru-baru ini melukiskan gambaran yang lemah dan para ekonom agak bingung. Laporan ini menggambarkan ada kesenjangan pada bulan September antara apa yang dilaporkan Beige Book dan bagaimana pejabat sebenarnya menggambarkan kondisi selama pertemuan tertutup mereka.
Sementara Beige Book untuk bulan September “terdengar sangat suram,” pejabat Fed memberi tahu rekan-rekan mereka bahwa “kontak bisnis mereka optimis tentang prospek ekonomi, meskipun mereka berhati-hati dalam keputusan perekrutan dan investasi mereka.” Sifat suram laporan Beige Book belum diimbangi oleh data ekonomi nasional. Misalnya, penjualan ritel lebih kuat dari yang diharapkan pada bulan September, dan ekonomi AS menambah 254.000 pekerjaan dalam bulan tersebut.
Bagaimanapun juga, estimasi pelacakan GDPNow dari Atlanta Fed melihat ekonomi meningkat pada kuartal Juli-September di atas tingkat pertumbuhan tahunan 3% pada kuartal sebelumnya. Menurut Beige Book terbaru, lapangan kerja memang sedikit meningkat dan PHK tetap terbatas. Upah terus meningkat “dengan kecepatan sedang hingga sedang.”
Survei tersebut mengatakan bahwa inflasi terus mereda di sebagian besar distrik. Harga beberapa produk makanan, seperti telur dan susu, memang meningkat tajam. Konsumen dianggap semakin sensitif terhadap harga tinggi.
Berbeda dengan laporan ketenagakerjaan dan penjualan eceran yang kuat untuk bulan September, pembacaan anekdotal dari Beige Book Fed menggambarkan sedikit pertumbuhan ekonomi di sebagian besar negara.
Sebagian besar ekonom terus memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga seperempat poin persentase pada pertemuan berikutnya. Mengingat bahwa Ketua Powell telah mengindikasikan bahwa pejabat Fed semakin mementingkan Beige Book dan pembacaan anekdotal lainnya, pembacaan yang lemah memberikan alasan bagi Fed untuk terus melonggarkan kebijakan moneter.
Analyst Royalfx
