- Emas diperdagangkan dalam kisaran sempit karena prospek pendorong utama – suku bunga AS – masih belum jelas.
- The Fed terus mempertimbangkan untung ruginya pemotongan suku bunga, sebuah peristiwa yang berpotensi positif bagi Emas.
- Beberapa faktor geopolitik menunjukkan latar belakang yang secara umum positif bagi logam mulia.
Emas (XAU/USD) terus diperdagangkan dalam kisaran yang sudah dikenal dalam kisaran $2.320-$2.330, tepat di bawah Simple Moving Average (SMA) 50 hari pada hari Selasa, di tengah aksi “short-covering” para pedagang berjangka, serta “perburuan barang murah” oleh investor jangka panjang, menurut Jim Wyckoff dari Kitco. Ini bisa jadi merupakan fase akumulasi karena investor bersiap untuk reli lain dalam Emas mengingat banyak faktor global yang terus mendukung pandangan jangka panjang sekuler.
Konflik geopolitik yang belum terselesaikan di Timur Tengah dan Ukraina, perubahan politik yang tajam di Eropa, Trump, dan garis-garis retakan yang semakin lebar di sepanjang landasan ideologis, politik, dan ekonomi antara Timur dan Barat – yang dicontohkan oleh perluasan konfederasi perdagangan BRICS – semakin mengancam kelancaran perdagangan bebas global. Sebagai tempat berlindung yang aman di masa krisis dan mungkin satu-satunya alternatif yang layak untuk dominasi Dolar AS, Emas melangkah maju sebagai aktor utama di panggung tatanan dunia baru.
Kenaikan harga emas kembali diredam oleh sikap malu-malu The Fed
Emas terjebak dalam kisaran karena Federal Reserve AS (Fed) masih enggan berkomitmen untuk menentukan tanggal kapan akan mulai memangkas suku bunga. Emas adalah aset yang tidak memberikan bunga, jadi ada biaya peluang untuk menahannya. Biaya peluang ini akan tetap tinggi selama Fed menunggu. Namun, ketika Fed akhirnya mulai memangkas suku bunga, hal itu akan memberikan angin segar yang positif bagi Emas.
Meskipun ukuran inflasi yang disukai Fed, Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS, terus turun sesuai dengan ekspektasi pada bulan Mei, mencapai 2,6% tahun-ke-tahun (YoY) – selangkah lebih dekat ke target Fed sebesar 2,0% – pejabat Fed yang berbicara setelah acara tersebut masih tetap malu-malu tentang komitmen untuk melakukan pemangkasan.
Presiden Fed Richmond Thomas Barkin berbicara tentang “keterlambatan” dalam pengetatan moneter yang terjadi dan memperingatkan bahwa “para penentu harga jasa dan tempat tinggal masih memiliki ruang untuk mendorong harga lebih tinggi.” Sebelum dia, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan kepada CNBC bahwa inflasi yang menurun menunjukkan bahwa kebijakan moneter berjalan sebagaimana mestinya, tetapi masih terlalu dini untuk mengatakan kapan saatnya untuk memangkas suku bunga.
Saat ini para pedagang tengah menantikan komentar lebih lanjut dari Ketua Fed Jerome Powell pada hari Selasa, sementara data pekerjaan AS termasuk Pembukaan Pekerjaan JOLTS dan kemudian rilis Penggajian Nonpertanian pada hari Jumat, semuanya dapat memengaruhi prospek suku bunga dan berdampak pada Emas.
Data Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur ISM AS yang dirilis pada hari Senin berada di bawah ekspektasi, tetapi hal ini tampaknya tidak terlalu berdampak pada Emas, yang terus menguat. Kenaikan imbal hasil Treasury AS, yang disebabkan oleh meningkatnya kemungkinan Donald Trump memenangkan pemilihan presiden berikutnya pada bulan November, juga tampaknya tidak berdampak pada Emas. Biasanya, hal ini diharapkan akan berdampak negatif. Meskipun hal ini mungkin karena risiko geopolitik yang dibawa Trump yang merupakan faktor positif yang mengimbangi emas sebagai aset safe haven.
Taruhan berbasis pasar mengenai kapan Federal Reserve dapat memangkas suku bunga mungkin lebih optimis, terus menandai kemungkinan tinggi Fed memangkas suku bunga pada pertemuan September. Menurut alat CME FedWatch, yang menghitung peluang menggunakan harga berjangka Fed Funds 30 hari, kemungkinan pemangkasan pada (atau sebelum) September telah melonjak kembali ke 65%, dari 63% pada hari Senin. Tampaknya mulai stabil di sekitar pertengahan 60-an.
Analisis Teknis: Emas bergerak di bawah SMA 50-hari yang terbatas
Emas bergerak melemah karena diperdagangkan di sepanjang sisi bawah SMA 50-hari pada hari Selasa.
Minggu lalu, XAU/USD menembus garis tren yang menghubungkan “Kepala” dan “Bahu Kanan” dari pola Kepala dan Bahu (H&S) yang sekarang tidak berlaku lagi yang terbentuk selama bulan April, Mei, dan Juni pada grafik harian.
Grafik Harian XAU/USD
Meskipun masih mungkin pola puncak bearish “multi-shouldered” yang lebih kompleks mungkin masih terbentuk, peluangnya lebih rendah sejak penembusan garis tren.
Emas bisa naik ke level $2.369 (tertinggi 21 Juni) jika menembus di atas $2.340. Target berikutnya di atas level tersebut adalah $2.388, tertinggi 7 Juni.
Atau, dengan asumsi garis leher pola puncak yang dikompromikan pada $2.279 ditembus, pembalikan yang lebih rendah mungkin masih terjadi, dengan target konservatif di $2.171, rasio 0,618 dari tinggi pola yang diekstrapolasi lebih rendah.
Tren saat ini cenderung mendatar baik dalam jangka pendek maupun menengah. Dalam jangka panjang, Emas tetap dalam tren naik.
