Inflasi inti PCE AS diperkirakan menurun pada bulan Mei, memperkuat spekulasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September

• Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi inti diperkirakan naik 0,1% MoM dan 2,6% YoY pada bulan Mei.
• Pasar melihat kemungkinan hampir 40% bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada bulan September.
• Laporan inflasi PCE yang menarik dapat memberikan dorongan bagi Dolar AS menjelang akhir pekan.

Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti, ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (Fed) AS, akan diterbitkan pada hari Jumat oleh Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

Indeks PCE: Apa yang diharapkan dalam ukuran inflasi pilihan Federal Reserve

Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang berfluktuasi, dipandang sebagai ukuran inflasi yang lebih berpengaruh dalam kaitannya dengan posisi The Fed. Indeks diperkirakan naik 0,1% secara bulanan di bulan Mei, lebih lambat dibandingkan kenaikan 0,2% yang tercatat di bulan April. PCE inti bulan Mei diproyeksikan tumbuh pada laju tahunan sebesar 2,6%, sementara inflasi PCE tahunan utama juga diperkirakan turun menjadi 2,6%.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan awal bulan ini bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 3,3% secara tahunan di bulan Mei, sementara IHK inti naik 3,4% dalam periode yang sama, turun dari 3,6% di bulan April.

Melihat pratinjau laporan inflasi PCE, “Data CPI dan PPI menunjukkan inflasi inti PCE kehilangan momentum lebih lanjut pada bulan Mei, dengan kenaikan 0,13% m/m — kenaikan bulanan terendah tahun ini dan menyusul ekspansi 0,25% pada bulan April,” kata analis TD Securities. “Kami juga memperkirakan PCE utama dan supercore masing-masing akan mencetak 0,0% pada bulan Mei. Secara terpisah, pengeluaran pribadi kemungkinan naik 0,3% m/m, dengan pendapatan naik 0,4%”, mereka menambahkan.

Kapan laporan inflasi PCE akan dirilis, dan bagaimana pengaruhnya terhadap EUR/USD?

Data inflasi PCE dijadwalkan akan dirilis pada pukul 12:30 GMT. Pengukur Indeks Harga PCE inti bulanan adalah pembacaan inflasi yang paling disukai oleh Fed, karena tidak terdistorsi oleh efek dasar dan memberikan gambaran yang jelas tentang inflasi yang mendasarinya dengan mengecualikan item yang bergejolak. Oleh karena itu, investor harus memperhatikan dengan saksama angka PCE inti bulanan.

Alat FedWatch CME Group menunjukkan bahwa pasar saat ini memperkirakan probabilitas 37,7% bahwa Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah pada bulan September. Posisi pasar ini menunjukkan bahwa Dolar AS (USD) menghadapi risiko dua arah menjelang peristiwa tersebut.

Jika PCE inti bulanan naik 0,2% atau lebih pada bulan Mei, reaksi pasar langsung dapat menyebabkan investor menahan diri untuk tidak memperkirakan penurunan suku bunga pada bulan September dan membantu USD mengungguli para pesaingnya. Di sisi lain, pembacaan 0,1% atau lebih rendah dapat memicu aksi jual USD menjelang akhir pekan dan membuka peluang kenaikan EUR/USD . 

Namun, investor mungkin tetap enggan bertaruh pada pemulihan Euro yang stabil menjelang putaran pertama pemilihan umum Prancis pada hari Minggu, bahkan jika angka inflasi PCE menyulitkan USD untuk menemukan permintaan. Selain itu, data akan dirilis pada hari perdagangan terakhir kuartal kedua. Oleh karena itu, arus akhir kuartal dan penyesuaian posisi dapat meningkatkan volatilitas pasar dan menyebabkan USD bergerak tidak teratur.

pandangan teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan:

“Meskipun ada beberapa upaya pemulihan yang terlihat dalam beberapa minggu terakhir, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap di bawah 50, yang mencerminkan keraguan pembeli. Lebih jauh, EUR/USD tetap berada dalam saluran regresi menurun yang dimulai sejak awal Juni.”

“1,0740 (batas atas saluran menurun) merupakan resistance pertama. Ketika EUR/USD naik di atas level ini dan stabil di sana, 1,0790-1,0800 (SMA 100 hari, SMA 200 hari, level psikologis) dapat dilihat sebagai resistensi berikutnya sebelum 1,0900. Pada sisi negatifnya, 1,0660 (titik tengah saluran menurun) merupakan support pertama sebelum 1,0600 (batas bawah saluran menurun).”