- Bulan Juni dimulai dengan kalender ekonomi yang padat, menjanjikan volatilitas yang tinggi di pasar.
- ECB dan Dewan Komisaris diperkirakan akan menurunkan suku bunga.
- Penumpukan jangka panjang pada Nonfarm Payrolls termasuk laporan JOLTs, yang dapat mencuri perhatian.
Arus pergerakan di akhir bulan Mei sangat liar namun tidak memiliki arah – dan minggu pertama bulan Juni dipenuhi dengan peristiwa-peristiwa penting yang dapat menentukan tren selama berminggu-minggu. Survei-survei berwawasan ke depan, panduan tentang langkah selanjutnya dari bank sentral dan angka-angka ketenagakerjaan AS yang sangat penting, semuanya akan dibahas.
Berikut adalah peristiwa utama yang harus diwaspadai.
1) Data pekerjaan ADP dapat memicu peluang untuk melakukan hal yang berlawanan
Rabu, 19:15 WIB. Hampir setiap slip gaji keenam di AS diproses oleh Pemrosesan Data Otomatis (ADP), sehingga memberikan wawasan kepada penyedia perangkat lunak mengenai pasar tenaga kerja. Data tenaga kerja sektor swasta berfungsi sebagai indikator utama data resmi Nonfarm Payrolls, yang akan dirilis pada hari Jumat. Hal ini menjadikannya sebagai penggerak pasar.
Namun, korelasi antara angka ADP dan angka resmi tidak jelas. Selain itu, laporan IMP Jasa ISM terkemuka yang dirilis kurang dari dua jam setelahnya, memberikan investor hal lain untuk menjadi fokus.
Para ekonom memperkirakan Perubahan Ketenagakerjaan ADP akan mencapai 173.000 di bulan Mei, sedikit turun dari 192.000 yang dilaporkan di bulan April. Jika datanya sangat berbeda, dampaknya akan mempengaruhi ekspektasi NFP – benar atau salah – dan dampaknya terhadap pasar akan berlangsung selama berjam-jam. Itu adalah pilihan yang perlu dipertimbangkan.
Dalam sebagian besar kasus, kesalahan kecil atau ketukan kecil akan memicu dampak jangka pendek, yang akan segera berbalik setelahnya. Hal ini memberikan waktu bagi pedagang eceran untuk bereaksi dan bertindak sebaliknya
2) Bank of Canada mungkin akan menurunkan suku bunga
Rabu, 20:45 WIB. Di antara dua peristiwa penting di AS, negara tetangganya di utara menjadi pusat perhatian. Bank of Canada (BoC) diperkirakan akan menurunkan suku bunganya untuk pertama kalinya sejak Maret 2020, mengubah Suku Bunga Semalam menjadi 4,75% dari 5% yang berlaku sejak Juli 2023.
Tekanan inflasi yang lebih lemah menjadi penyebab pemangkasan suku bunga ini, namun dengan adanya Dewan Komisaris, tidak ada yang bisa dipastikan. Berbeda dengan The Fed, lembaga yang bermarkas di Ottawa ini tidak menghindar dari kejutan pasar. Meskipun inflasi mereda, pasar tenaga kerja tampaknya telah bangkit, dan tingkat pengangguran secara tak terduga tetap pada bulan April.
Pengangguran Kanada bertahan di angka 6,1%.
Skenario yang lebih mungkin terjadi adalah penurunan suku bunga, namun saya memperkirakan Dolar Kanada akan mampu mengatasi pergerakan tersebut, dan bahkan naik. Mengapa? Pertama, keputusan tersebut sudah diperhitungkan sepenuhnya. Kedua, Gubernur Dewan Komisaris Tiff Mackelm kemungkinan akan menolak ekspektasi serangkaian penurunan suku bunga, mengingat perekonomian yang masih kuat dan keengganan The Fed untuk memangkas biaya pinjaman. Kanada sangat bergantung pada Amerika.
Langkah BoC kemungkinan besar akan berdampak melampaui Loonie – hal ini terjadi satu hari sebelum keputusan ECB dan seminggu sebelum keputusan The Fed. Pasar mengawasi.
3) IMP Jasa ISM dapat mendinginkan pasar dan membentuk ekspektasi NFP
Rabu, 21:00 WIB. Yang terburuk dari kedua dunia – begitulah gambaran PMI Jasa ISM bulan April pada saat itu. Indikator masa depan untuk sektor terbesar Amerika ini menunjukkan kontraksi, sementara komponen inflasinya meningkat.
IMP Jasa ISM diperkirakan meningkat menjadi 50,5 dari 49,4, melampaui ambang batas 50 poin dan menunjukkan pertumbuhan di sektor ini. Meskipun prospek yang membaik akan menjadi kabar baik bagi perekonomian, hal ini akan merugikan saham dan memundurkan ekspektasi penurunan suku bunga.
Investor mungkin akan terhibur jika komponen Harga yang Dibayar turun dari 59,2 yang terlihat pada bulan lalu. Dalam skenario yang saya jelaskan, laporan ini akan menunjukkan pertumbuhan dengan inflasi yang lebih rendah.
Komponen ketenagakerjaan juga penting. Ketika indeks tersebut mencapai titik terendah dalam empat bulan di 45,9 pada bulan April, hal ini menandakan laporan Nonfarm Payrolls yang lemah. Kebanyakan orang Amerika bekerja di sektor jasa, sehingga komponen ini merupakan salah satu indikator utama – dan yang terakhir – sebelum NFP.
4) ECB akan memangkas suku bunga sekarang, menahan diri dari tindakan lebih lanjut
Kamis, keputusan suku bunga akan dilakukan pada pukul 19:15 WIB, dan konferensi pers akan dilakukan pada pukul 19:45 WIB. Apakah mereka mendeklarasikan kemenangan melawan inflasi? Begitulah pasar akan melihat penurunan suku bunga pertama yang dilakukan Bank Sentral Eropa (ECB). Baik inflasi umum maupun inflasi dasar berada di bawah 3%, mendekati target bank sebesar 2%. Hal ini membenarkan penurunan suku bunga Operasi Refinancing Utama menjadi 4,25% dari 4,50%.
Para pejabat di Frankfurt dan seluruh benua telah memberi isyarat bahwa pemotongan akan dilakukan, dan hal ini sudah diperhitungkan sepenuhnya. Investor akan fokus pada keputusan bulan Juli. Apakah langkah yang diharapkan ini merupakan langkah pertama dari banyak langkah lainnya? Atau hanya yang awal?
Saya memperkirakan Presiden ECB Christine Lagarde akan menolak langkah lainnya – dia sepertinya tidak akan berkomitmen untuk melakukan langkah lain saat ini. Terlepas dari komentar biasa mengenai ketergantungan pada data, Lagarde kemungkinan akan menunjukkan fakta bahwa inflasi sedikit di atas perkiraan awal pada bulan Mei.
Inflasi zona euro turun tapi belum hilang.
Selain itu, benua lama tampaknya mulai bangkit dan berkembang dengan lebih memuaskan. Menggunakan argumen seperti itu akan membantu meyakinkan pasar bahwa pemangkasan suku bunga lainnya masih jauh dari kepastian, sehingga menambah kekuatan Euro.
ECB juga menerbitkan perkiraan baru bersamaan dengan pernyataan tersebut, namun pasar kemungkinan akan mengambil keputusan sampai Lagarde menyampaikan pesannya.
5) Nonfarm Payrolls mungkin akan mengguncang pasar jika terjadi penurunan kedua berturut-turut
Jumat, 19:30 WIB. Apakah pengangguran akan kembali terjadi? Para investor sangat fokus pada inflasi dalam beberapa tahun terakhir seiring dengan peningkatan inflasi – dan ketika The Fed mengerahkan seluruh upayanya untuk menekan kenaikan harga. Namun, ada tanda-tanda awal bahwa pengangguran semakin meningkat – dan lapangan kerja penuh adalah mandat kedua bank tersebut.
Nonfarm Payrolls utama di bulan April meleset dari perkiraan, sebesar 175.000 vs perkiraan 243.000. Peningkatan serupa sebesar 180.000 diperkirakan akan terjadi pada bulan Mei. Angka di atas 200.000 akan menjadi kabar baik bagi perekonomian dan Dolar AS, namun merupakan kabar buruk bagi saham dan Emas. Angka di bawah 150.000 akan berdampak sebaliknya.
Bagaimana dengan tokoh lainnya? Pendapatan Per Jam Rata-rata turun menjadi 3,9% tahun-ke-tahun di bulan April, menunjukkan bahwa inflasi upah menurun. Pengulangan angka tersebut mungkin terjadi saat ini, sementara pendapatan bulanan diperkirakan meningkat sebesar 0,3% vs 0,2% sebelumnya.
Karakter penggantinya adalah Tingkat Pengangguran. Pasar biasanya mengabaikan data ini karena dipengaruhi oleh tingkat partisipasi dan fokus pada perubahan pekerjaan dan upah. Namun, jika tingkat pengangguran naik dan mencapai angka 4%, maka hal ini akan mendapat perhatian lebih.
Ketua Fed Jerome Powell mengatakan penurunan suku bunga bisa dilakukan lebih awal sebagai respons terhadap “kelemahan tak terduga” di pasar tenaga kerja. Angka pengangguran sebesar 4% mungkin memicu harapan pemotongan suku bunga lebih awal oleh The Fed.
Saya memperkirakan pelemahan dalam laporan Nonfarm Payrolls akan menyebabkan pasar terhibur dengan prospek biaya pinjaman yang lebih rendah – dan mengabaikan dampaknya bagi perekonomian.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset-aset ini. Anda harus melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. RoyalFX sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kekeliruan, kekeliruan, atau salah saji material. Hal ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk hilangnya seluruh atau sebagian investasi Anda, serta tekanan emosional. Segala risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk total kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda.
